Cash pooling

Définition et Lexique

Définition Cash pooling

Le Cash Pooling est une technique de gestion de trésorerie pour les groupes d'entreprises. Elle permet de centraliser la trésorerie d’un ensemble d’entreprises sur un seul compte de la holding.

La centralisation de la trésorerie permet de mieux couvrir les couvertures des soldes des comptes de filiales et ainsi de mieux gérer les besoin en fonds de roulement.

Qu’est-ce que le cash pooling ?

Le cash pooling, ou gestion centralisée de la trésorerie, est une technique financière permettant de regrouper les soldes de trésorerie de différentes entités d'un groupe dans un compte unique. Cette approche vise à optimiser la gestion des liquidités en consolidant les excédents et les besoins en fonds au sein du groupe, facilitant ainsi l'amélioration de l'endettement à court terme et la négociation de conditions bancaires plus favorables.

Principes du cash pooling

  • Transferts de fonds : les mouvements de fonds vers le compte centralisateur sont nommés "sweeps", tandis que ceux du compte central vers les comptes des filiales sont appelés "covers".
  • Avantages : cette pratique réduit les frais bancaires en compensant les découverts de certaines entités avec les excédents d'autres, améliorant ainsi la gestion des liquidités et des risques. Elle offre également une vision globale des finances du groupe, favorisant un meilleur contrôle et des économies d'échelle.
  • Mise en œuvre : nécessite un système d'information efficace et uniforme au sein des filiales pour une consolidation aisée des données.

Les différents types de cash pooling

  • Cash pooling par transferts de fonds : consiste en des virements périodiques des filiales vers le compte centralisateur. Ce processus peut être automatisé ou manuel, et il utilise différentes méthodes de nivellement des comptes (ZBA, TBA, FBA) pour une gestion optimisée.
  • Cash Pooling Notionnel : basé sur une centralisation virtuelle de la trésorerie, cette méthode fusionne les soldes des filiales pour le calcul des intérêts sans mouvement réel de fonds, offrant ainsi une certaine autonomie aux filiales tout en optimisant les taux d'intérêt.

Considérations importantes à prendre en compte pour le cash pooling

La mise en place du cash pooling peut présenter des défis dans un contexte multinational en raison des différences de réglementations fiscales et juridiques, et peut nécessiter une adhésion des filiales au concept de contrôle centralisé. Les opérations de crédit intra-groupe sont réglementées mais permises, ce qui permet une flexibilité dans la gestion des liquidités au sein du groupe. Ce système de gestion financière centralisée est donc un levier stratégique pour les groupes cherchant à optimiser leur trésorerie et à renforcer leur position sur les marchés financiers.

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Cash pooling et les autres termes du lexique pour la lettre C

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