TEMPE

Définition et Lexique

Définition TEMPE

TEMPE (Taux Européen Moyen Pondéré) est le terme français pour l'EONIA ( Euro OverNight Index Average en Anglais). C'est la référence du prix de l’argent au jour le jour sur le marché interbancaire de la zone euro depuis l'année 1999.

Le TEMPE résulte de la moyenne pondérée de toutes les transactions au jour le jour de prêts non garantis réalisées par un panel de banques retenues pour le calcul des Euribor. Le TEMPE est calculé par la Banque Centrale Européenne, puis il est publié par la fédération bancaire européenne.

Il existe plusieurs échéances pour le TEMPE : 1 semaine, 2 semaines, 3 semaines, 1 mois, 2 mois, 3 mois (le plus utilisé), jusqu'à 12 mois.

Taux moyen pondéré : un indicateur discret et incontournable

On en parle peu, mais le taux moyen pondéré ou TMP pour les initiés, est un indicateur précieux dans l’univers de la finance. Il permet d’avoir une vue d’ensemble du coût moyen de l’endettement, qu’il s’agisse d’une entreprise, d’un investisseur immobilier ou d’un particulier jonglant avec plusieurs prêts.

À quoi sert vraiment le TEMPE ?

À la base, le taux moyen pondéré a été conçu pour mesurer le coût de l'argent au jour le jour sur les marchés interbancaires. Avec le passage à l’euro, son usage s’est diversifié. Il est désormais utilisé pour évaluer le coût global de financements plus complexes : prêts immobiliers, dette d’entreprise, lignes de crédit à échéances variées…

Le principe est simple en apparence : on multiplie chaque taux d’intérêt par le poids qu’il représente dans l’ensemble des emprunts, puis on additionne le tout. Mais derrière cette formule, se cache une lecture stratégique du coût réel du financement. Contrairement à une moyenne brute, le TMP tient compte de la structure même de la dette : il donne à chaque emprunt le poids qu’il mérite, selon son importance dans l’ensemble.

Pourquoi les professionnels s’y intéressent ?

Pour un directeur financier ou un investisseur averti, le TMP est bien plus qu’un chiffre dans un tableau Excel. C’est un outil d’aide à la décision.

Prenons l’exemple d’un promoteur immobilier. En connaissant le TMP de son portefeuille de dettes, il peut évaluer s’il a intérêt à renégocier certaines lignes de crédit, à rééquilibrer son financement entre emprunts fixes et variables, ou encore à décaler une opération pour bénéficier d’un environnement de taux plus favorable.

Un TMP bas est souvent le reflet de conditions de marché attractives. C’est le bon moment pour investir ou refinancer. À l’inverse, un TMP en hausse peut alerter sur un durcissement des conditions de crédit et inciter à la prudence.

TMP, TEMPE, Eonia : petite histoire d’un glissement monétaire

Autrefois, le TMP avait aussi une fonction très spécifique : suivre le coût de l’argent au jour le jour entre les banques, en francs. Avec l’arrivée de l’euro en 1999, il a été remplacé dans ce rôle par le TEMPE (Taux Euro Moyen Pondéré), lui-même connu sur les marchés sous le nom d’Eonia (Euro Overnight Index Average).

L’Eonia a longtemps servi de taux de référence pour les prêts interbancaires à court terme. Mais sa méthodologie, fondée sur des déclarations de banques (et donc sujet à manipulation), a été remise en cause à la suite des scandales des années 2010.

La fin de l’Eonia et l’avènement de l’€STR

Sous pression réglementaire, l’Union européenne a adopté en 2016 le règlement Benchmark (UE 2016/1011), imposant une refonte des indices de référence. Résultat : l’Eonia a été officiellement remplacé par l’€STR (Euro Short-Term Rate) le 3 janvier 2022.

Contrairement à son prédécesseur, l’€STR s’appuie sur des données réelles, observées et non déclarées, issues de transactions entre établissements bancaires. Il est désormais le taux interbancaire de référence en zone euro, utilisé notamment pour calculer le taux du Livret A.

Ce glissement vers l’€STR s’inscrit dans une logique de transparence, de fiabilité et de sécurité des marchés financiers. Un mouvement silencieux, mais structurant, qui redéfinit les bases de nombreux contrats financiers en Europe.

TMP, TEMPE, Eonia et affacturage , une relation ?

Bien que l’affacturage ne relève pas d’un crédit bancaire au sens strict, il n’échappe pas à une logique de tarification indexée au coût de l’argent, ce qui le relie indirectement aux indicateurs comme le TMP, le TEMPE ou feu l’Eonia. Historiquement, certains contrats d’affacturage incluaient des clauses de révision de taux adossées à ces références interbancaires, reflétant les conditions du marché monétaire.

Aujourd’hui, même si le financement des créances par affacturage suit ses propres règles, les factors restent sensibles à l’évolution des taux courts, car ils impactent leur propre coût de refinancement. Autrement dit, plus le TMP grimpe, plus il est probable que le coût de l'affacturage augmente, surtout dans les formules à taux variable.

Pour une entreprise, surveiller ces indices permet donc d’anticiper l’évolution du coût du cash, qu’il vienne d’un prêt classique ou d’un financement via affacturage. Le taux moyen pondéré n’a peut-être pas la notoriété du taux du Livret A ou de l’Euribor, mais il agit en coulisses comme un révélateur de la santé financière d’une entité.

En comprenant son fonctionnement et surtout, en l’exploitant intelligemment, on peut ajuster sa stratégie d’endettement, sécuriser son modèle économique et anticiper les retournements de marché. Dans un environnement où les taux remontent, où la pression sur les marges se durcit, suivre son TMP devient plus qu’un réflexe : un outil de pilotage.

Pour en savoir plus sur le lexique, la signification ou la définition de TEMPE, veuillez nous contacter.

TEMPE et les autres termes du lexique pour la lettre T

Le lexique de la lettre T contient actuellement 13 définitions