EURIBOR

Définition et Lexique

Définition EURIBOR

EURIBOR correspond en anglais à Euro Inter Bank Offered Rate ou son équivalent en français taux interbancaire offert en euro (Tibeur). C'est un pourcentage calculé tous les jours par la Fédération bancaire de l'Union européenne (FBE) pour rémunérer les dépôts dans la zone euro.

Il existe plusieurs échéances pour l'euribor : 1, 2, 3 semaines, 1, 2, 3 mois (le plus utilisé), jusqu'à 12 mois.

Pour en savoir plus, voir le taux EONIA.

L’Euribor, qu’est-ce que c’est ?

L'Euribor, ou Euro Interbank Offered Rate, est un taux d'intérêt de référence utilisé dans la zone euro. Il représente le pourcentage moyen auquel un panel de grandes banques européennes se prête de l'argent en euros à court terme sur le marché interbancaire. L'Euribor est crucial pour le fonctionnement du système financier européen, car il sert de base pour déterminer les taux d'intérêt appliqués à divers produits financiers, comme les prêts hypothécaires, les crédits renouvelables, et les comptes d'épargne.

Créé le 15 décembre 1997 par la Fédération Bancaire Européenne et l'Association Cambiste Internationale, l'Euribor a été mis en place en prévision de l'introduction de l'euro, la monnaie unique européenne. Avant cette date, différents taux de référence locaux existaient, comme le Pibor en France et le Fibor en Allemagne.

Chaque jour ouvré, à 11 heures, les taux Euribor sont calculés et publiés. Ces pourcentage sont déterminés en éliminant les 15 % des cotations les plus hautes et les plus basses soumises par les banques du panel, puis en faisant la moyenne des taux restants. L'Euribor se décline en plusieurs taux correspondant à différentes durées de prêt, allant d'une semaine à 12 mois.

L'Euribor joue également un rôle d'indicateur de la santé économique et de la confiance entre les banques : des variations importantes du taux peuvent refléter des tensions sur le marché interbancaire et influencer la politique monétaire de la Banque Centrale Européenne.

Comment est-il calculé ?

Le calcul du taux Euribor est encadré par la réglementation européenne et supervisé par la Banque Centrale Européenne. Ce pourcentage est déterminé à partir des transactions réelles effectuées par les banques actives sur le marché monétaire de la zone euro. Auparavant, l'Euribor était calculé en prenant la moyenne des taux déclarés par 18 grandes banques européennes. Depuis la réforme, il repose sur les transactions réelles plutôt que sur des estimations. Le panel actuel comprend 19 banques, dont certaines Françaises comme BNP Paribas et Crédit Agricole SA. Chaque jour, ces banques déclarent les taux qu'elles pratiquent pour différentes échéances : 1 semaine, 1, 3, 6, et 12 mois.

Le taux Euribor, publié quotidiennement par l’European Money Market Institute, est calculé en prenant la moyenne des pourcentage déclarés, après avoir écarté les 15 % des taux les plus extrêmes, hauts et bas, pour éviter les biais dus à des erreurs ou des difficultés spécifiques à certaines banques. Cette moyenne constitue le taux Euribor officiel, exprimé avec trois décimales et calculé sur une base de 360 jours. En cas de retard dans la transmission des données par les banques, le taux peut être calculé avec les taux de la veille.

L'Euribor est crucial pour les banques européennes, car il sert de référence pour leurs prêts interbancaires. Un taux Euribor élevé peut indiquer une crise de confiance dans le système bancaire, obligeant la Banque Centrale Européenne à intervenir en tant que prêteur de dernier ressort. Ce taux est également utilisé pour indexer divers produits financiers, tels que les prêts hypothécaires et les dérivés.

Comment est-il utilisé ?

L'Euribor, un taux de référence crucial pour les prêts interbancaires européens révisables, sert de base à de nombreux produits dérivés visant à se protéger contre la variation des pourcentage, tels que les swaps* de taux.

*Un swap est un contrat financier dans lequel deux parties conviennent d'échanger des flux de trésorerie ou d'autres instruments financiers sur une période déterminée. Les swaps sont utilisés pour gérer les risques financiers, obtenir un financement avantageux, ou spéculer sur les mouvements des taux d'intérêt, des devises ou d'autres instruments financiers.

Il est également couramment utilisé dans les formules d'indexation des prêts révisables, notamment les emprunts immobiliers à taux variable et les crédits renouvelables. La valeur de l'Euribor impacte le calcul des frais de découvert sur les comptes courants, la rémunération de certains dépôts et le taux d'intérêt des emprunts hypothécaires, ce qui en fait un indicateur suivi de près par les professionnels et les particuliers.

Les Euribor les plus utilisés, avec des échéances de 1 à 6 mois, jouent un rôle clé sur le marché des contrats à terme Euribor du LIFFE, influençant les taux d'intérêt à court terme de la zone euro avec des volumes de transactions atteignant 840 milliards d'euros par jour en 2004. Ces taux sont aussi essentiels pour le marché des swaps, qui est un des principaux marchés de taux d'intérêt à long terme. Les prêts à taux variable offerts aux particuliers et aux entreprises utilisent l'Euribor comme référence, ajoutant la marge du prêteur à l'Euribor choisi pour déterminer le taux d'intérêt.

Enfin, la courbe des premiers Euribor, en association avec les prix des contrats à terme Euribor du LIFFE (London International Financial Futures and options Exchange) et les taux de swap, permet de reconstituer la courbe zéro-coupon, évaluant ainsi le coût de l'argent interbancaire pour différentes durées de prêts ou d'emprunts.

*LIFFE : bourse située à Londres spécialisée dans les contrats à terme et les options sur des produits financiers tels que les pourcentage d'intérêt, les indices boursiers et les devises. Fondée en 1982, elle est devenue une plateforme clé pour la négociation de dérivés en Europe, désormais intégrée à Euronext.

La méthode de "bootstrapping" est utilisée pour créer cette courbe, une technique nommée en référence à la légende du baron de Münchhausen. Cette méthode consiste à reconstituer des taux zéro-coupon à partir de pourcentage négociés sur les marchés financiers, offrant une évaluation précise et fiable des taux interbancaires.

Son importance

L’Euribor 3 mois est suivi de près, car il sert de base à de nombreux produits financiers dérivés, comme : les opérations à terme sur pourcentage d'intérêt, les swaps, les accords de taux futurs. Il est couramment utilisé comme pourcentage de référence pour les hypothèques et les comptes d'épargne. Certaines hypothèques combinent le pourcentage Euribor avec une majoration fixe. Ainsi, l’Euribor 3 mois joue un rôle déterminant dans le calcul des crédits à taux variable proposés par les banques aux particuliers et aux entreprises.

Ce taux est l’un des deux principaux pourcentage de référence du marché monétaire de la zone euro, avec l’Eonia.

Le taux Euribor 3 mois est également essentiel pour les traders, car il constitue un indicateur clé de la santé financière de la zone euro. Ses variations fournissent des indications précieuses sur les conditions économiques générales, influençant un large éventail d'instruments financiers et de décisions de marché.

Pour les traders, suivre l’Euribor est crucial pour comprendre les mouvements des pourcentage d'intérêt et ajuster leurs stratégies de couverture et de spéculation en conséquence. Il influence directement le prix des produits dérivés, des prêts, et même des taux de change, jouant un rôle central dans la gestion des risques et la planification stratégique.

Enfin, les taux Euribor sont essentiels dans le domaine des crédits et du factoring. Ils servent de base au calcul du coût de l'affacturage, généralement fixé à l’Euribor 3 mois plus un pourcentage variable en fonction du volume financé. Toutefois, si l’Euribor 3 mois devient négatif, les sociétés d'affacturage doivent considérer une valeur plancher de 0, ne pouvant pas intégrer cette baisse.

Ainsi, l’Euribor 3 mois est un élément central du paysage financier, influençant une multitude de produits et de décisions économiques, des crédits aux swaps, en passant par les stratégies de trading et l'affacturage.

L'EURIBOR de façon très pratique

L'EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) est un taux d'intérêt de référence basé sur les pourcentage auxquels les banques de la zone euro se prêtent de l'argent entre elles. Il est utilisé comme base pour déterminer les taux d'intérêt de divers produits financiers, tels que les prêts hypothécaires, les prêts à taux variable, et d'autres instruments.

Pour comprendre l'application de l'EURIBOR de façon très pratique, examinons un exemple concret :

Exemple pratique : prêt hypothécaire à taux variable

Imaginons que votre entreprise contracte un prêt hypothécaire à pourcentage variable pour acheter un bureau. Le taux de ce prêt est indexé sur l'EURIBOR 3 mois (le % auquel les banques se prêtent de l'argent pour une durée de trois mois), auquel s'ajoute une marge fixe déterminée par votre banque. Voici comment cela pourrait fonctionner :

Détermination du taux initial :

  • EURIBOR 3 mois au moment de la souscription du prêt : 0,50%
  • Marge de la banque : 1,50%
  • Taux d'intérêt initial du prêt : 0,50% + 1,50% = 2,00%

Calcul des mensualités :

  • Montant du prêt : 200 000 €
  • Durée du prêt : 20 ans (240 mois)
  • Taux d'intérêt initial : 2,00%
  • Supposons que vos mensualités sont de 1 012,45 €.

Révision périodique du taux :

  • L'EURIBOR est révisé tous les trois mois.
  • Trois mois plus tard, l'EURIBOR 3 mois a augmenté à 0,70%.
  • Nouveau taux d'intérêt du prêt : 0,70% + 1,50% = 2,20%
  • Avec ce nouveau %, vos mensualités seront recalculées pour refléter l'augmentation du taux d'intérêt.

Impact de la variation de l'EURIBOR :

  • Si l'EURIBOR augmente : le coût de votre prêt augmentera, car le taux d'intérêt global sera plus élevé, ce qui se traduira par des mensualités plus élevées.
  • Si l'EURIBOR diminue : le coût de votre prêt diminuera, car le taux d'intérêt global sera plus bas, ce qui se traduira par des mensualités plus faibles.

Application pratique :

Imaginons un scénario où vous avez pris votre prêt au début de l'année et que l'EURIBOR évolue comme suit :

  • Janvier : EURIBOR 3 mois = 0,50%, Taux global = 2,00%, Mensualité = 1 012,45 €
  • Avril : EURIBOR 3 mois = 0,70%, Taux global = 2,20%, Mensualité = 1 026,52 €
  • Juillet : EURIBOR 3 mois = 0,40%, Taux global = 1,90%, Mensualité = 999,26 €
  • Octobre : EURIBOR 3 mois = 0,60%, Taux global = 2,10%, Mensualité = 1 015,83 €

Ainsi, chaque trimestre, en fonction des variations de l'EURIBOR, votre taux d'intérêt et vos mensualités seront ajustés. Cela montre comment l'EURIBOR impacte directement les coûts des emprunts à pourcentage variable et souligne l'importance de surveiller son évolution pour bien gérer ses finances personnelles.

Rappelons que l'EURIBOR est un indicateur crucial pour les prêts à taux variable. Comprendre son fonctionnement et ses variations peut aider les emprunteurs à mieux anticiper les fluctuations de leurs mensualités et à prendre des décisions financières éclairées.

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EURIBOR et les autres termes du lexique pour la lettre E

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